中概股IPO:整形外科網站 新氧科技So-Young International(SY)

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中概股IPO:整形外科網站 新氧科技So-Young International(SY)

北京新氧科技有限公司So-Young International Inc.(NASDAQ:SY)創立于2013年,總部位于中國北京,全職雇員862人(12/31/2018),是一家騰訊參股的互聯網醫療美容公司(網紅生產商),致力于用科技的方式幫助愛美女性健康變美的公司。

中概股IPO:整形外科網站 新氧科技So-Young International(SY)

新氧科技So-Young International Inc.(SY)美股百科:

新氧成立于2013年,旗下新氧APP及網站曾于2017年獨立訪客達1.14億人次,超過美國realself.com,成為全球最大互聯網醫美平臺。新氧(SoYoung.com)自述是一個關于健康和美麗的平臺,在新氧里,有很多關于整形、美容、護膚、美體方面的醫生和達人。

《新氧2018年醫美行業白皮書》指出,2018年預計有近2000萬中國人消費醫美,中國醫美市場或達2245億,同比增速27.57%。在中國醫美市場中,買賣雙方信息不對稱,賣方掌握比買方更多的信息,信任成為難以逾越的鴻溝,同時也給新氧這樣的垂直平臺發展留下的機會。

此前,《新氧2017年醫美行業白皮書》指出,2017年有1400萬中國人消費醫美,較2016年同比增長高達42%,遠高于7%的全球增速,中國成為全球醫美發展速度最快的國家。

目前,新氧已經提供給消費者的服務有美麗日記、醫美百科、視頻直播、藥品來源追溯、醫生資質查詢、電商交易、金融服務等,2017年新氧線上醫美消費交易額超60億,同比增長300%,拉動醫美產值150多億。其中,新氧業務已覆蓋中、韓、新、日、泰5國的約400座城市。

新氧科技2018年實現凈利潤5508萬元(約801萬美元),較2017年的1720萬元增長220%。

新氧自我定義為“致力于用科技的方式幫助愛美女性健康變美”。根據其于2017年12月公布的數據,新氧已經積累了330萬篇由消費者撰寫的整形日記,全國有6600家正規醫美機構與25814名擁有執業資格的醫生入駐平臺,覆蓋中國內地95%以上的正規醫美市場提供方。

隨著競爭壓力加大、醫美O2O平臺需要持續進行模式創新,新氧也在探索更加多元化的商業模式,包括嵌入直播、引入行業KOL、主打網紅經濟,從而持續提高用戶黏性。目前,新氧新媒體矩陣已布局多個微信公號和短視頻賬號,分別覆蓋了整形、美妝、審美、護膚、穿搭、健身、影視、明星、紅人領域。

新氧科技So-Young International Inc.(SY)融資百科:

  • 2014年1月1日,新氧科技獲得經緯中國數百萬美元的A輪融資
  • 2014年12月29日,新氧公司完成B輪融資,融資金額為2000萬美元,由摯信資本領投、經緯創投跟投。
  • 2016年3月11日,新氧科技獲得上海優壹品股權投資基金管理有限公司和騰訊產業共贏基金投資的5000萬美元C輪融資
  • 2017年12月23日,新氧宣布獲得由安佰深股權投資集團(Apax Partners)、鼎暉投資領投的4億元D1輪融資。D1輪領投方之一——Apax Partners是歐洲最大、歷史最為悠久的私募股權投資基金,旗下募集并管理了約 510 億美元的資金,此前曾成功投資英國最大的私有醫院集團 GHG 、印度最大的私有醫院集團 Apollo Hospitals,以及全球領先的醫美設備廠商 Syneron Candela 等。
  • 2018年3月16日,國內領先的美容微整平臺新氧正式宣布,已完成2億元D2輪融資,此次融資由蘭馨亞洲投資集團領投,經緯中國、摯信資本、Apax Partners、鼎暉投資跟投。其中,A輪投資方經緯已是第四次向新氧注資。泰合資本繼續擔任本次交易的獨家財務顧問。
  • 2018年9月4日,互聯網醫美平臺新氧正式宣布已完成7000萬美元E輪融資,本輪融資老股東經緯中國繼續加碼,由蘭馨亞洲投資集團領投,中銀國際控股有限公司、中俄投資基金跟投,泰合資本繼續擔任本次交易的獨家財務顧問。

新氧科技So-Young International Inc.(SY)招股說明書:

  • 未來,公司將會繼續專注于加強平臺信息和服務的可信度、透明度以及專業度,積極主動地部署人工智能及其他創新技術,持續增強品牌認知度及拓寬用戶獲取渠道,拓展至其他消費醫療領域并觸達新的用戶群體。
  • 2018年第四季度,新氧通過社交媒體網絡和特定的媒體平臺傳播的豐富媒體內容,平均每月有超過2.4億的觀看量。
  • 據弗若斯特沙利文調研,2018年新氧手機app占線上醫美服務手機app用戶每日使用總時長的84.1%。
  • 僅2018年,通過新氧平臺促成的醫美服務交易總額為21億元,占當年線上預約醫美服務交易總額的33.1%。
  • 新氧在2018年第四季度的營收為1.83億元,較上一季度的1.68億元增長9%,較上年同期的9785萬元增長87%,Q4凈利4081萬 同比增長25%。
  • IPO前,新氧創始人兼CEO金星持有12,000,000股A類股,為100%持有A類股。
  • ATCG Holdings Limited持有15,893,494股,占28.8%的B類股;經緯中國持有9,630,082股,占17.5%的B類股;Youthful Acquisition L.P.持有5,937,776股,占10.8%的B類股;Orchid Asia VII, L.P.持有5,112,142股B類股,占9.3%的B類股。

新氧科技So-Young International Inc.(SY)美股投資:

北京新氧科技有限公司So-Young International Inc.(NASDAQ:SY)于4/8/2019遞交IPO上市文件,于5/2/2019 IPO上市登陸納斯達克,發行價13.80美元,發行1300萬股,募資1.8億美金,Deutsche Bank Securities/ CICC承銷。

  • 參考資料:
行情=點擊直達行情=財報=財報日及評級=
百科==美股百科==機構==前10大股東==
官網==公司官網==分析==財報及其他==

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    • 小能手 小能手 2

      自2013年創業至今,新氧在5年時間里共完成了7輪融資,累計融資超過15億元。健康點梳理部分醫美平臺融資信息發現,無論融資金額還是融資輪次,新氧在業內都較為領先。

      近日,互聯網醫美平臺新氧宣布完成E輪7000萬美金融資,由蘭馨亞洲投資集團領投,中銀國際控股有限公司、中俄投資基金、經緯中國跟投。這也是其在近一年內完成的第三次融資,三輪融資總金額達到1.6億美元。有業內人士估計,繼平安好醫生、微醫等平臺后,新氧新晉為互聯網醫療領域又一獨角獸企業。新氧方面表示,目前新一輪融資資金已全部到賬。

      實際上,自2013年創業至今,新氧在5年時間里共完成了7輪融資,累計融資超過15億元。健康點梳理部分醫美平臺融資信息發現,無論融資金額還是融資輪次,新氧在業內都較為領先。

      △部分醫美平臺融資信息

      面對如此頻繁的融資,業內人士不禁發問:是什么促使資本愿意向新氧投資,本輪融資后新氧的路又將如何走下去?

      新一輪融資怎么花?

      為什么要融資?對此,新氧創始人兼CEO金星給健康點的回答是,“主要是出于戰略和業務發展的角度考慮,新股東的加入讓新氧的投方陣營更具實力。”

      實際上,對于創業企業來說,融資的目的無非兩個,一是要資金,二是要資源。

      在道彤投資合伙人鄒國文看來,新氧的E 輪融資更像是未雨綢繆。他告訴健康點,“醫美平臺自身是帶有社交屬性的電商平臺,發展初期需要大量燒錢、頻繁融資。此外,現階段資本市場面臨不確定性,天晴的時候修屋頂,暴風雨來臨時才能安全,也是融資的推動力。”

      實際上,按照新氧方面的說法,其在2016年起就已經實現年度性盈利,收入主要來自于交易傭金和廣告費。而其本輪融資資金將主要用于三方面。一是服務升級。為用戶提供全流程、高品質的管家級服務。二是新業務的探索和孵化,包括美學AI診療體系、供應鏈效率的提升,目前美學AI診療體系已應用到了“新氧魔鏡”上,AI可以給予消費者更準確的建議,打通“診療–選項目–選醫院和醫生–到店服務–恢復”全流程。三是擴大團隊,引進更多優秀人才。

      AI 是新氧近期重點發展的項目。此前,金星曾告訴健康點,“AI是新氧重點投入的技術,會不斷引進更多優秀研發工程師。我們通過搜集不同維度的用戶數據,未來會打造智能化匹配的美學診療體系,現在還是2.0版本,不久將升級為3.0版本。”

      對此,參與本輪投資的中銀國際直接投資部董事總經理王立新表示:“當醫美行業引入移動互聯網社區功能以后,醫美行業的信息變得更加透明,信用評價變得更有效率,消費體驗也隨之得到改善。未來該行業還會應用更多的人工智能技術,讓醫美服務變得更加個性化、智能化、專業化。”

      值得注意的是,今年7月30日,同為互聯網醫美平臺的更美完成5000萬美元D1輪融資,隨后也宣布融資將主要用于AI技術研發、團隊擴充、地域與品類拓展等。更美本輪融資在引入資金的同時,也為其AI 技術研發引入了資源。

      更美創始人劉迪表示,更美會引入美圖積累的影像技術與大數據技術來建立醫療美學智能引擎,幫助用戶通過上傳照片和視頻獲取個性化顏值報告與美學建議,進行智能醫美項目與診所、醫生選擇,實現從線上虛擬美顏到線下實景美顏的對接。

      引進人才是新氧本輪融資后的另一個重要任務。“用戶為什么會相信在你平臺上搜到的醫生和醫院?”金星解釋到,“回想一下在醫療領域成功的平臺,比如好大夫、微醫、丁香園、春雨醫生等,他們主要是細分領域的垂直性平臺。這是因為大眾認為醫療是有風險的,需要專業知識。所以一個品牌,在消費者心目當中形成的認知越專業,就越容易成功。”

      金星告訴健康點,招聘有醫學背景的員工就是為了形成專業審核團隊,對社區內容把關,審核醫生醫院資質、針劑假體等產品是否國內備案等。比如新氧的“醫美百科”的功能,就召集了50個醫生,整理了393個整容項目,100多種整形耗材、假體、設備等信息。

      從投資方的陣營看來,目前曾參與過投資新氧的投資機構包括蘭馨亞洲投資集團、經緯中國、摯信資本、安佰深股權投資集團(Apax Partners)、鼎暉投資、上海優壹品基金、騰訊產業共贏基金、中銀國際控股有限公司、中俄投資基金等。

      而上述投資機構中大多數都有過成功的醫療項目投資經歷,比如安佰深股權投資集團曾投資過英國的私有醫院集團GHG、泛歐洲醫院集團Capio、印度的私有醫院集團Apollo Hospitals,以及醫美設備廠商Syneron Candela等。此前,金星也曾公開表示,“要連接消費者、醫美機構、醫生、藥品設備廠商。”

      值得注意的是,參與本輪融資的蘭馨亞洲曾投資及協助上市的企業超過30家,投資多家互聯網垂直平臺,包括攜程網、正保教育、易趣網、汽車之家、智聯招聘等。這或許也將為新氧未來的上市之路埋下伏筆。

      平臺最終賺取的是流量生意

      對于資本來說,醫美市場無疑是誘人的。作為消費醫療的典型行業,近年來醫美行業保持高速增長。據ISAPS預測,至2020年,我國醫美市場有望達到3150億元,2015-2017年的年復合增速高達42.23%,預計2018~2020年的年復合增速達29.35%。

      同時,中國醫美市場買賣雙方信息不對稱的問題嚴重,賣方掌握比買方更多的信息,信任成為難以逾越的鴻溝。消費者在面對醫療決策時持審慎態度,需要專業、可靠的信息,用于降低決策成本與風險,這給新氧這樣的垂直平臺發展留下的機會。

      對此,長嶺資本投資總監孫航程表示,醫美本身是一個高毛利的行業,現在看來,醫美機構的連鎖化并沒有做起來。正如孫航程所言,目前中國醫療美容終端眾多,集中度較低,競爭較為激烈。

      根據中商產業研究院統計,目前全國在衛生部門注冊的醫療美容機構超過10000家,其中公立整形醫院和公立醫院整形科占比約11%。民營醫院得益于國家的政策支持和資本的流入,2000年之后出現了爆發式增長。截至目前,國內現有4000余家規模以上民營整形機構,還有大量無法統計的私人診所等機構,民營整形醫院占據80%以上市場份額。正因如此,醫美機構的分散化也導致平臺的生存價值比較高。

      對于資本為何頻頻給新氧投來巨額資金,曾負責A輪投資大型醫美連鎖機構聯合麗格的鄒國文也告訴健康點,從投資人角度來說,一方面,中國將是全球醫美最大的消費市場。對標韓國,中國醫美消費滲透率還有近6倍增長空間,未來5年仍然會保持25%以上的復合增長率,未來二三線城市的女性將是最重要的增長驅動力,而女性更愿意接受分享和推薦,給了醫美社交電商平臺更多的機會。另一方面,新氧在醫美社交電商平臺領域的市場份額最大,資本會給領頭羊更多溢價。與此同時,資本市場不確定性增加時,資本往往會抱團去擁抱頭部企業來降低風險。

      新氧目前交出的成績單必然是讓投資人心動的。蘭馨亞洲合伙人洪德尚就曾提到,“公司提供優質的服務和內容,具有很強的壁壘。”

      2015年起,以社區內容分享和線上線下導診為主營業務的醫美App集中爆發,一年間出現30余個App產品,在經歷一年的競爭后,新氧等成為行業頭部公司。這類公司大多是“社區+點評+電商”的架構,形成了醫美O2O的平臺經濟模式,其在線下集中醫美醫院、醫美醫生等資源,為其提供品牌、營銷、導流等服務,在線上打造經驗分享、互動社區等內容服務,減少信息不對稱,為消費者提供咨詢、電商等服務,完成生態閉環,增加雙向粘性。與大多數O2O 平臺的商業模式類似,這類產品通過社區營銷做入口,導入電商交易鏈,再通過點評反饋建立評價體系,從交易中提取傭金。

      對此,孫航程表示,真正的平臺建立起來后會一直收割利潤,其商業模式比較清晰,即通過分發流量來獲利。但是他同時提到,一個成功的平臺需要具備三個條件,分別是:獲取流量成本低、用戶量足夠大、用戶足夠活躍。只有達到這三個條件,才能賺到流量的生意。

      對于新氧來說,獲取流量的方式較多。此前,健康點的文章介紹到,目前在新媒體渠道方面,新氧覆蓋了微博、微信、短視頻。而在傳統的營銷方式上,新氧也會植入一些整形題材相關的網劇,投資演唱會、電視劇、電影等。同時也會投放一些戶外的廣告牌。新氧方面表示,其每個月的新媒體內容的文章閱讀量和視頻播放量都超過3億次。

      以這些流量帶來的用戶為基礎,新氧為入住的醫美機構降低了營銷成本。據了解,醫美機構數量眾多,競爭激烈,每個機構需要投入大量費用進行營銷吸引顧客,激烈的競爭環境使得營銷費用占比很大。目前醫美機構主要通過四種方式來吸引消費者,分別是廣告投入、搜索競價、美容院導流和APP服務。前三者構成醫療美容機構的主要成本,較高的營銷成本使得整形機構利潤水平普遍較低。而互聯網技術的發展會對行業信息不透明的現狀帶來改善。

      具體來說,互聯網平臺充當中介平臺作用,幫助醫美機構進行市場推廣、術前咨詢、術后服務、客戶案例大數據的采集利用,同時提供第三方支付功能。此外,互聯網平臺還可以為消費者提供外接法律援助、保險服務、消費信貸等功能。

      自2016年開始,新氧便從小型診所開始合作,并吸引更多大型機構主動入駐。目前,在新氧APP和新氧網上,共有7000余家醫美機構,其中就包括國內醫美巨無霸美萊和藝星等。

      金星表示,“大型的連鎖醫美機構,正把越來越多的廣告投放份額傾斜在醫美APP上,這個趨勢長遠看來,是不可逆的。”他說到,這些機構其實已經和新氧建立了深厚的良性共生伙伴關系,核心是通過咨詢和服務,幫助他們提高ROI。據介紹,在新氧上做得好的機構營銷成本一般為10%,遠遠低于行業內50%的均線。

      上市時間暫不明確

      完成E 輪融資的消息引發了市場關于其計劃美股或港股上市的猜測。對此,金星對健康點記者表示,新氧的上市計劃目前暫不公開,但是他提到,“目前新氧財務狀況良好,現金儲備非常豐富,并不著急上市。”

      不過,在不少業內人士看來,新氧于美股或港股上市的可能性非常大。孫航程表示,“中銀國際控股有限公司、中俄投資基金兩家中字頭基金的進入是一個標志,一般來說,如果中字頭基金進入到后期的投資,基本就離上市不遠了。”他補充到,“當然也不排除新氧還會繼續融資的可能。”

      鄒國文也告訴健康點,目前正在美股和港股排隊上市的互聯網企業有三十多家。互聯網企業E輪融資后,背后的投資機構基金存續期集中到期,需要通過IPO或其他途徑退出,而大多數互聯網公司及其大股東沒有相應的回購能力及轉讓接盤能力,投資方只有尋求通過港股或美股IPO實現退出。

      • 小能手 小能手 2

        新氧科技

          上市進程|遞交赴美IPO招股書

          北京時間4月9日凌晨,北京新氧科技有限公司(下稱“新氧科技”或“新氧”)向美國證券交易委員會(SEC)提交招股說明書,擬在納斯達克上市,代碼為SY。

          新氧科技此次承銷商為德意志銀行和中金公司,但公司暫未在招股說明書中透露發行數量、發行價格區間等信息。

          新氧科技招股書顯示,公司總營收從2016年0.49億元大幅升至2017年的2.59億元,增速高達428%;2018年總營收進一步增長138%至6.17億元(約合8980萬美元)。

          在利潤規模方面,新氧科技2018年實現凈利潤5508萬元,較2017年增幅高達為220%。

        • 小能手 小能手 2

          據彭博報道,有知情人士透露 ,騰訊參股的中國整形外科網站新氧已經秘密申請美國首次公開募股。該公司或可通過此次發行籌資約3億美元,最快可在今年年中上市。

          彭博援引知情人士稱,交易的最終條款尚未確定,可能會根據投資者的需求而改變。新氧的一位代表則表示,暫不置評。

          根據天眼查數據顯示,該公司此前共進行過6輪融資,在去年9月完成了最新一輪7000萬美元的融資,蘭馨亞洲投資集團領投,中銀國際控、中俄投資基金、經緯中國跟投。

          騰訊產業共贏基金則是參與了其在2016年進行的5000萬美元C輪融資。

          在中國醫美市場上,買賣雙方信息不對稱的現象一直存在,大眾獲取的信息有限,正是這樣,給了新氧這種垂直平臺發展的機會。

          新氧成立于2013年,通過該平臺可以預約整形手術并進行經驗交流。根據其官方數據顯示,新氧APP和網站在2017年就已經成為全球最大醫美互聯網平臺,獨立訪客1.14億人次。此外,新氧的業務還有電商交易、金融服務等等。

          新氧平臺與天貓收費形式類似,傭金比例收取不到10%。一方面可以為醫院降低高昂的營銷成本,同時也幫助消費者減少中間商賺暴利。

          據匯成醫美集團的相關預測,醫美行業整體市場有望在2020年突破3000億元規模,年均復合增長率達到40%,預計2030年將突破萬億元。

          從以上來看,醫美行業還有很大市場。不過,對比已經在港提交招股書的藝星醫美來看,其凈利潤從2015年的1300萬元增至2017年的1.138億元,翻了9倍。同樣,高營銷費用支出也不可小覷,其2017年該部分的支出為3.05億元。高收入與高額營銷費用掛鉤,毛利率雖高,但凈利率卻很低。

          新氧微整形APP創始人金星此前就表示,“大家都認為整形醫院很暴利很賺錢,事實是這些機構的毛利率可以到達70%,但凈利率卻往往低至10%以內。”

          新氧想要得到資本市場的認可,還需拿出一張漂亮的成績單。